引言

本周第一个交易日，A股迎来了久违的大涨，这是否意味着利好比特币？股市、基本面、期货、成交量……，哪些是值得关注的事件？数字人民币和比特币的目标都是要能抗衡乃至取代美元的霸主地位。下面是今天文章的详细内容。

中国股市繁荣看好比特币？本周要观察的5件事

宏观经济的动荡不安，再加上对比特币将发生重大变化的预期，对于交易者和持有者而言，都将是有趣的一周。

比特币（BTC）开始新的一周测试，即越来越弱的9,000美元支撑位，但是哪些因素会影响或破坏价格表现？

Cointelegraph市场研究了交易员在未来五天内应重点关注比特币的主要内容。

中国股市引领股市回涨

周一，股市期货显示出涨跌互现，但总体而言更为强劲。数据，尤其是上周美国就业数据好于预期，有助于提振情绪。

尽管冠状病毒的传播迅速增加，但随着中国股市的蓬勃发展，股市继续上涨。当日，中国富时A50指数创下历史新高。

根据经济数据权衡该问题是市场的关键平衡行为，并且比特币的波动性将反映在比特币自身的走势中。

加密货币贷款机构Amber Group预测：“作为中国风险情绪的代名词，这对加密货币而言可能是个好兆头。”

截至发稿时（英文原稿），BTC/USD刚刚触及9200美元，这是自7月2日以来从未见过的水平，周日晚些时候跌至9000美元以下。

比特币与标准普尔500指数近三个月图。来源：Skew

正如Cointelegraph报道的那样，比特币与宏的相关性可能给投资者带来的痛苦多于收益。股市异乎寻常的“复苏”正值各国央行大规模干预市场之际。

上周，图表显示以比特币和黄金计价的市场表现突出显示了当前的实际状况是多么不稳定。

…而中国却不注重金融隐私

受经济因素影响，周一的财经新闻主要是中国对大额交易进行了检查。

正如彭博社报道的那样，该试验方案最终将影响7000万人，无论个人还是企业客户，这些人都必须预先报告价值超过50万人民币（71000美元）的交易。

问题是坏账，在冠状病毒感染后，坏账在中国激增，现在给小规模的国内银行带来了严重的麻烦。

中国居民被正式禁止交易比特币，但场外交易（OTC）活动依然存在，地下市场的真实规模值得商榷。

最近，位于中国的一个矿池出现了有史以来第二大资金外流，导致有人暗示BTC可能最终会被场外交易抛售。

同时，迄今为止，香港危机和新的安全法到目前为止还没有像去年的暴乱那样影响比特币。当时，由于现金供应减少以及动荡中的港元急剧下跌，比特币作为避风港的叙事成为了中心话题。

比特币基本面上涨

在上次调整中完全保持静态之后，下周比特币网络的难度将再次迎来健康的增长。

非技术上讲，难度是矿工参与比特币网络的代表。由于影响活动的因素（包括价格），其价值会上升和下降。

每两周进行一次调整，这是比特币自己作为一个系统进行调节的能力的重要组成部分——不论价格走势或其他因素。

在大约7天的时间里，难度将增加大约6％，这意味着，在算力方面，比特币交易的处理更加密集。

之前的调整是0％，这是罕见的情况，而在此之前，难度跃升了15％，是两年来最高的单次上升趋势。

比特币7天平均难度六个月图。来源:Blockchain

与此同时，Blockchain的数据显示，本周末哈希率——一种已经用于挖矿的算力的估计值——达到了超过120eh/s的高位。过去两周哈希率增加了10%。

期货“小缺口”提供的启示甚微

那些希望比特币期货市场出现缺口可能将价格表现推向一定水平的人将在本周失望。

周末的低波动性意味着上周的交易收盘价与本周的开盘价之间的差价几乎不存在——仅为20美元。

比特币倾向于迅速“填补”期货中的缺口。正如Cointelegraph报道的，仅几天之内，甚至今年早些时候的收益就抵消了1000美元的巨大空缺。

不过，在接下来的一周中，已经填补了20美元（9100美元）的缺口。

芝商所比特币期货30分钟图存在缺口。来源：TradingView

总体而言，衍生产品市场成为比特币分析师越来越重要的关注点，因为衍生品市场在交易量中占据了最大份额。上周，Cointelegraph讨论了在一天中什么时候交易员最活跃。（PS：灰狼昨天的翻译中）

成交量将决定“重”比特币突破或崩溃

短期而言，Cointelegraph市场的分析师认为，比特币最重要的是持有的比特币甚至不是9000美元，而是更低。

在上周晚些时候的总结中，Micha?lvan de Poppe解释说，要保护的目标是8600美元，否则，将引发“严重崩溃”。

同样，突破10,500美元的可能性很大，本身就是关键的阻力位。Van de Poppe说，这完全取决于量。

“在2019年的区间区间内，成交量随着时间的推移逐渐枯竭。成交量的真正高潮伴随着突破而来，这意味着突破交易者触及了他们的限价买入，而卖空者则遭遇止损/亏损。”他写道，将2019年的牛市与当前状况进行了比较。

“这一连锁反应引发了一支价值1000美元的蜡烛。”

交易量下降伴随着交易所储备减少，因为交易者似乎准备持有而不是在短期内卖出。

专家：数字人民币将瞄准美元，而不是比特币

专家表示，随着中国即将推出的数字人民币，中国的目标将是与美元竞争，而不是比特币。

中国已经从加密货币和区块链领域中了解了它的需求，其目标是以其备受期待的数字人民币与美元而非比特币（BTC）的竞争。

中国资深投资银行家，总部位于北京的中国环球资本（Sino GlobalCapital）首席执行官马修?格雷厄姆（MatthewGraham）分析了迄今为止对即将面世的数字货币的了解，认为中国政府将新技术视为一个“跨越式的机会”，可以削弱美元的霸权地位。

格雷厄姆在7月6日举行的Unitize会议上与Boxmining创始人迈克尔·顾（Michael Gu）交谈时说，尽管人民币国际化对中国来说极其困难：

“银行结算系统（Swift）、清算所银行间支付系统（CHIPS）、联邦电子资金转账系统（Fedwire） [...]他们过时了，他们昂贵而且缓慢。现在是2020年，我们的交易需要三天才能结清，而且成本远高于预期。所有这些支撑着许多以美元为中心的全球经济的技术都在真正显示他们的老化。因此，这对中国来说是一个巨大的机会。”

中国使用缩写DCEP来指其即将推出的数字货币电子支付系统，正如Matthew Gu指出的那样，“从区块链中借用了很多技术细节，包括UTXO之类的概念。

然而，DCEP与诸如比特币之类的公共区块链相去甚远。据报道，它将与其他现有的法定货币一样由中国人民银行发行，并由中央银行完全控制和授权。

格雷厄姆强调说：“如果你要从加密货币或区块链框架中接近[DCEP]，我想你将很难理解它的含义、意义以及重要性。”

集成到数字元中的新技术（包括从区块链中学到的方面）正被用于另一端。顾总引用了中国国际经济交流中心主席的评论。他此前曾表示：

“DCEP可以实现货币创造、记账等相关数据的实时采集，为货币供应和货币政策的实施提供有益的参考。”

格雷厄姆补充说，对于货币政策，DCEP“对于实施负利率可能非常有用。”此外，“它在人工智能和机器学习方面为欺诈检测方面开辟了许多功能，并且还存在潜在的可编程性方面。”

与此形成鲜明对比的是Fedwire、CHIPS、SWIFT等系统，这些系统是支撑全球大部分美元经济的“管道”。正如格雷厄姆指出的那样，这些技术“有三十、四十、五十年的历史，并伴随着所有的摩擦和成本。”

他说：“这里有一个跨越式的机会”。“ DCEP与比特币无关。至少在某种程度上，这是关于人民币国际化的潜在问题。”

为什么比特币要花很长时间才能取代美元

CoinDesk专栏作者伯恩·霍巴特(Byrne Hobart)是纽约的一位投资者、顾问和作家。他的时事通讯The Diff（diff.substack.com）涵盖了金融和技术领域的拐点。

最乐观的比特币投资者正在努力寻找一件事：被称为“超比特币化”的狂热的比特币集会。超比特币化的理论是这样的：世界上的每个储户——个人、公司、金融机构、中央银行——都必须拥有维持其购买力的资产。如果某种资产或其所使用的货币开始失去购买力，这可能会引发一系列的抛售。出售一种货币意味着购买另一种。如果卖方特别关注法币的供应是不受限制的，他们将研究具有相对固定供应的类货币的资产：黄金，也许是艺术品或比特币。

这是一个强有力的叙述，这是一个强有力的叙述。在短时间内损失了大部分或全部价值的货币清单很长。今天，委内瑞拉和津巴布韦正在经历恶性通货膨胀。在过去的五年中，土耳其里拉兑美元的汇率贬值了60％，而俄罗斯卢布自苏联解体以来经历了几次通货膨胀。

另请参阅：Byrne Hobart–BTC上的PTJ：比特币现在是宏大赌注

上世纪90年代，亚洲四小龙（韩国、台湾、菲律宾、马来西亚）的货币价值随着市场上金融泡沫的破灭而崩溃。早些时候，意大利里拉在欧元之前就有很高的通货膨胀率（所谓的“里拉”是什么货币？）而在布雷顿森林协议（brettonwoods）崩溃后，即便是强大的美元，其价值也迅速贬值。

不过，这个论点一个问题。诚然，法定货币有一个令人失望的趋势，最终会损失大部分或全部价值。但并非所有的法定货币都是平等的，即使是不负责任的支出和高速印刷机的艰苦努力也无法抵消其他力量。

以英镑为例。到19世纪末，它是世界上最重要的储备货币。各国央行囤积英镑，世界各地的投资者购买以英镑计价的资产，以确保资金安全。英国政府只需支付2.5%的利息就可以发行被称为英国公债（consols）的永久性证券。到了20世纪20年代，美国已经成为一个更大的经济体，银行体系更加发达，许多投资者从英镑转向美元。

具有讽刺意味的是，比特币的倡导者们指出，同样的因素也证明了法币系统已崩溃了——高杠杆率和金融化的经济——也使其经久不衰。

这导致英镑作为储备货币贬值——但是花了将近一代的时间。

破坏储备货币稳定的麻烦在于，对储备货币的需求很坚挺，因为这部分取决于货币发行的债务数量。欠英镑（或美元、日元或欧元）的借款人是该货币的未来买家。今天的货币拥有者可以根据未来的需求购买这些货币。

英镑对世界金融体系的顽强控制还有其他因素，这些因素以有趣的方式适用于美元。尽管在19世纪，尤其是20世纪初，英国在全球制造业中所占的份额输给了美国，但英国的金融体系仍然发达。过度金融化的经济在大多数情况下不是一件好事，但它的一大优点是保持对货币的需求上升。如果你想借大笔资金或进行复杂的金融交易，伦敦银行通常是你开始的地方。

英镑还有另一个优势：一群被俘虏的买家。英国的殖民地以英镑为单位保留储备，以英镑为单位借贷，并且由于与英国的贸易关系密切，因此它们的大部分贸易也以英镑计价。即使在他们的殖民地获得正式独立之后，这种密切的关系——以及随之而来的货币准则——依然存在。尽管美国经济在19世纪末超过了英国，但直到20世纪50年代，英镑仍占全球外汇储备的一半以上。

另请参阅：Byrne Hobart–比特币是应对比这次更严重风暴的避风港

今天，美国的情况与此类似。我们的金融服务业发展到了过度的程度，但这意味着新颖的金融产品很可能以美元定价。默认情况下，大规模融资、IPO、收购和债券发行均以美元为单位。美元在全球贸易中占主导地位——不仅在美国和其他国家之间，而且在两个没有世界上前几位货币的国家之间也是如此。大宗商品价格往往以美元报价，这鼓励大宗商品生产者借入美元并以美元定价其外包服务。

美国在形式上不完全像大英帝国，但实质非常接近。从1945年起，美国实际上是欧洲、中东和东亚开放贸易的担保人。这些国家不一定能在军事上自卫，也不能保证货物的自由运输，但美国可以。这种关系体现在紧密的经济联系中，有时甚至是货币联系中：许多中东国家，特别是沙特阿拉伯，将其货币与美元挂钩。东亚出口商积累了以美元计价的资产，以保持本国货币的便宜。例如，日本拥有1.26万亿美元的美国国债，而中国紧随其后的是1.07万亿美元。同时，仅台湾人寿保险公司就拥有美国长期企业债券的14％。

所有这些并不意味着比特币长期升值是不可能的，但它使超比特币化程度大大低于人们的预期。发生恶性通货膨胀事件，它们往往以自食其力，但储备货币则不会发生。借款人在高通胀中起到了刹车的作用。通货膨胀代表着对商品、服务和硬资产优先于现金，但任何借入资金的人都有法律义务获得现金，通常是换取相同种类的商品、服务和资产。如英镑的例子所示，这种动能消散可能需要很长时间。储备货币是一个没有真正苏格兰人(No TrueScotsman)论点，但与此相反：一种货币一旦成为储备资产，就可以在状态转变之前承受很多不良政策。

具有讽刺意味的是，比特币的倡导者们指出，同样的因素也证明了法币系统已崩溃了——高杠杆率和金融化的经济——也使其经久不衰。由于有如此多的力量支持现状，即使不可避免的情况也需要很长时间。

原文链接

中国股市繁荣看好比特币？本周要观察的5件事

专家：数字人民币将瞄准美元，而不是比特币

为什么比特币要花很长时间才可能取代美元

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